Giá vàng đang giao dịch sát vùng đỉnh lịch sử trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phát tín hiệu ôn hòa hơn dự kiến, trong khi giới đầu tư toàn cầu chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Diễn biến của các dữ liệu này được xem là yếu tố then chốt quyết định xu hướng ngắn hạn của thị trường vàng.
Giá vàng được hỗ trợ bởi lập trường ôn hòa của Fed
Trong những phiên giao dịch gần đây, giá vàng duy trì đà tăng và liên tục kiểm tra các vùng giá cao mới, phản ánh tâm lý lạc quan của nhà đầu tư đối với triển vọng chính sách tiền tệ nới lỏng của Mỹ. Động lực chính đến từ cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), nơi Fed quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đúng như kỳ vọng của thị trường.
Tuy nhiên, điểm đáng chú ý nằm ở giọng điệu ôn hòa hơn dự kiến của Chủ tịch Fed Jerome Powell trong buổi họp báo sau quyết định chính sách. Thay vì nhấn mạnh mạnh mẽ vào rủi ro lạm phát, ông Powell đã hạ thấp mối lo ngại này và dành nhiều sự chú ý hơn cho những dấu hiệu suy yếu của thị trường lao động.
Theo quan điểm của Fed, trong bối cảnh hiện tại, một mức lạm phát cao hơn có thể được chấp nhận nếu đổi lại là sự ổn định của thị trường lao động, thay vì để nền kinh tế rơi vào trạng thái suy yếu sâu hơn. Thông điệp này ngay lập tức tác động tích cực đến các tài sản không sinh lợi suất như vàng, khi kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong trung và dài hạn tiếp tục gia tăng.
Dữ liệu kinh tế Mỹ – chìa khóa quyết định xu hướng ngắn hạn của giá vàng
Dù bức tranh tổng thể vẫn nghiêng về xu hướng tích cực đối với kim loại quý, hướng đi ngắn hạn của giá vàng trong tuần này được dự báo sẽ phụ thuộc gần như hoàn toàn vào dữ liệu kinh tế Mỹ.
Tâm điểm chú ý của thị trường là hai báo cáo quan trọng: Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP), chỉ số giá tiêu dùng (CPI)
Theo định giá hiện tại của thị trường, nhà đầu tư đang kỳ vọng mức nới lỏng chính sách tiền tệ lên tới 57 điểm cơ bản vào cuối năm 2026. Điều này cho thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã được phản ánh khá nhiều vào giá tài sản, bao gồm cả vàng.
Trong bối cảnh đó, bất kỳ sự sai lệch nào của dữ liệu so với kỳ vọng đều có thể tạo ra biến động mạnh:
- Nếu dữ liệu kinh tế Mỹ tích cực, đặc biệt là thị trường lao động cho thấy sự vững chắc hoặc lạm phát cao hơn dự kiến, thị trường có thể điều chỉnh lại kỳ vọng theo hướng thắt chặt chính sách tiền tệ. Khi đó, lợi suất trái phiếu tăng trở lại sẽ gây áp lực giảm lên giá vàng.
- Ngược lại, nếu dữ liệu yếu, điều này sẽ củng cố quan điểm ôn hòa của Fed, thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh hơn, từ đó hỗ trợ giá vàng tiếp tục đi lên.
Bức tranh dài hạn: Giá vàng vẫn được hậu thuẫn bởi lợi suất thực giảm
Xét trên khung thời gian rộng hơn, triển vọng của giá vàng vẫn được đánh giá là tích cực. Trong môi trường chính sách tiền tệ nới lỏng, lợi suất thực có xu hướng giảm, làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một công cụ lưu trữ giá trị và phòng ngừa rủi ro.
Việc Fed sẵn sàng chấp nhận lạm phát cao hơn để bảo vệ thị trường lao động cho thấy ưu tiên chính sách đã thay đổi. Điều này đồng nghĩa với việc áp lực lãi suất thực có thể tiếp tục suy yếu, tạo nền tảng hỗ trợ vững chắc cho giá vàng trong trung và dài hạn.
Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường không loại trừ khả năng xảy ra những nhịp điều chỉnh, đặc biệt nếu dữ liệu kinh tế Mỹ buộc nhà đầu tư phải điều chỉnh lại kỳ vọng về lộ trình lãi suất.
Phân tích kỹ thuật giá vàng – Khung thời gian hàng ngày
Trên biểu đồ ngày, giá vàng đã vượt qua mốc quan trọng 4245, mở đường cho đà tăng tiếp diễn. Sau khi phá vỡ ngưỡng này, thị trường nhanh chóng thiết lập các mức cao mới, cho thấy lực mua vẫn đang chiếm ưu thế.
Theo phân tích kỹ thuật, mục tiêu tự nhiên tiếp theo của giá vàng là vùng đỉnh lịch sử quanh mức 4381. Đây được xem là vùng kháng cự tâm lý mạnh, nơi khả năng cao sẽ xuất hiện lực bán chốt lời.
Nếu giá tiếp cận vùng đỉnh này, kịch bản có thể xảy ra là:
- Người bán tham gia quanh mức cao nhất mọi thời đại, với rủi ro được kiểm soát rõ ràng nếu giá vượt đỉnh.
- Một nhịp điều chỉnh giảm có thể đưa giá quay trở lại kiểm tra các vùng hỗ trợ thấp hơn, trong đó khu vực quanh 3887 được xem là vùng hỗ trợ quan trọng.
Ngược lại, nếu lực mua đủ mạnh để phá vỡ dứt khoát vùng đỉnh lịch sử, thị trường có thể bước vào giai đoạn thiết lập các mức cao kỷ lục mới.
Phân tích kỹ thuật giá vàng – Khung thời gian 4 giờ
Ở khung thời gian 4 giờ, giá vàng đã nhanh chóng quay lại kiểm tra vùng đỉnh cũ quanh 4256 trong phiên cuối tuần trước. Phản ứng giá tại khu vực này cho thấy người mua sẵn sàng tham gia khi giá điều chỉnh, với kỳ vọng tiếp tục đẩy giá lên vùng cao hơn.
Trong kịch bản tích cực, việc giữ vững trên vùng 4245 – 4256 sẽ tạo tiền đề cho giá vàng tiến sát vùng đỉnh lịch sử. Tuy nhiên, nếu giá không thể duy trì trên khu vực này, áp lực điều chỉnh ngắn hạn có thể xuất hiện.
Về phía người bán, chiến lược thận trọng hơn là chờ:
- Giá tiếp cận vùng đỉnh lịch sử để tìm cơ hội bán, hoặc
- Giá phá vỡ rõ ràng xuống dưới mốc 4245 trước khi gia tăng vị thế.
Phân tích kỹ thuật giá vàng – Khung thời gian 1 giờ
Trên biểu đồ 1 giờ, giá vàng đang giao dịch gần giới hạn trên của biên độ dao động trung bình hàng ngày, và mức này trùng với khu vực đỉnh lịch sử. Điều này cho thấy khả năng xuất hiện một nhịp tăng mạnh trong ngày là không cao, trừ khi có thông tin kinh tế bất ngờ.
Trong điều kiện hiện tại, nếu giá tiếp cận vùng cao nhất mọi thời đại, áp lực bán ngắn hạn có thể gia tăng, kéo giá quay trở lại vùng 4245 để tích lũy thêm.
Với bối cảnh sắp công bố báo cáo NFP, nhiều nhà giao dịch lựa chọn đứng ngoài quan sát, chờ tín hiệu rõ ràng hơn trước khi đưa ra quyết định.
Những chất xúc tác quan trọng sắp tới
Tuần giao dịch này được đánh giá là một trong những tuần quan trọng nhất đối với thị trường vàng trong ngắn hạn. Các sự kiện chính bao gồm:
- Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ
- Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ
Những dữ liệu này không chỉ ảnh hưởng đến kỳ vọng chính sách của Fed mà còn tác động trực tiếp đến lợi suất trái phiếu, đồng USD và tâm lý rủi ro toàn cầu – các yếu tố then chốt chi phối giá vàng.
Nhận định thị trường và khuyến nghị chuyên môn
Từ góc nhìn chuyên môn, xu hướng dài hạn của giá vàng vẫn nghiêng về tăng, nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và triển vọng lợi suất thực giảm. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, thị trường đang ở trạng thái nhạy cảm cao độ với dữ liệu kinh tế Mỹ.
Nhà đầu tư cần lưu ý:
- Hạn chế mở vị thế lớn trước khi các dữ liệu quan trọng được công bố.
- Theo dõi phản ứng của lợi suất trái phiếu và đồng USD sau NFP và CPI để đánh giá sức mạnh thực sự của xu hướng.
- Ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro chặt chẽ trong giai đoạn biến động mạnh.
Kết luận
Giá vàng đang đứng trước ngưỡng quyết định khi tiến sát mức cao kỷ lục, trong bối cảnh Fed phát tín hiệu ôn hòa và thị trường chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ. Dù triển vọng dài hạn vẫn tích cực, diễn biến ngắn hạn sẽ phụ thuộc lớn vào NFP và CPI. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các chất xúc tác này để đưa ra chiến lược phù hợp.
Theo dõi Top Sàn Uy Tín để cập nhật tin tức ngoại hối – chính sách tiền tệ – phân tích kỹ thuật mới nhất mỗi ngày, cùng nhận định chuyên sâu từ các chuyên gia thị trường toàn cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư nên tự đánh giá rủi ro và tham khảo thêm ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định tài chính
