Dữ liệu kinh tế mới nhất từ Nhật Bản cho thấy lạm phát tại Tokyo vẫn cao, trong khi đồng yên suy yếu mạnh. Điều này củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) có thể tăng lãi suất trong những tháng tới. Biến động này cũng ảnh hưởng đến cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất, trong khi các nhà đầu tư ngoại hối cần cân nhắc tác động của đồng yên yếu lên tỷ giá USDJPY.
Lạm phát dai dẳng tại Tokyo
Theo số liệu mới nhất, Chỉ số CPI cốt lõi Tokyo, thước đo hàng đầu về lạm phát trên toàn quốc tăng 2,8% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn một chút so với kỳ vọng và giữ nguyên so với tháng 10. Chỉ số này loại trừ thực phẩm tươi sống và nhiên liệu, phản ánh áp lực lạm phát do cầu thực tế.
Phần lớn áp lực đến từ thực phẩm, với giá các mặt hàng thiết yếu như gạo, cà phê, sô cô la tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ vẫn thấp hơn, đạt 1,5%, nhưng vẫn cho thấy đà tăng giá liên tục, phản ánh sức nóng dai dẳng của nền kinh tế.
Các nhà kinh tế nhận định rằng dữ liệu CPI này sẽ giúp BOJ củng cố lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, nhằm ổn định giá cả và duy trì đồng yên.
Đồng yên suy yếu tạo áp lực lạm phát cao hơn
Đồng yên Nhật hiện đang ở mức thấp nhất trong 10 tháng, tiếp tục gia tăng áp lực lên giá thực phẩm và hàng hóa nhập khẩu. Sự suy yếu của đồng tiền nội tệ làm tăng chi phí nhập khẩu, từ đó tác động trực tiếp đến CPI và chi phí sinh hoạt.
Thành viên BOJ, Asahi Noguchi, cảnh báo rằng việc trì hoãn thắt chặt chính sách quá lâu có thể tạo ra áp lực giá cả mạnh hơn, khiến ngân hàng trung ương gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát trong tương lai.
Hoạt động sản xuất và tiêu dùng vẫn khả quan
Bức tranh kinh tế Nhật Bản hiện tại cho thấy một số dấu hiệu tích cực:
- Sản lượng nhà máy bất ngờ tăng 1,4% vào tháng 10, nhờ sản lượng ô tô mạnh mẽ, mặc dù các nhà sản xuất dự báo mức giảm trong tháng 11 và 12. Điều này cho thấy tăng trưởng ngắn hạn vẫn duy trì trước những áp lực từ thuế quan Hoa Kỳ.
- Doanh số bán lẻ và thị trường lao động ổn định trong tháng 10, chứng tỏ nền kinh tế vẫn chịu được những tác động từ bên ngoài và đang dần thích nghi với lạm phát dai dẳng.
Những dữ liệu này củng cố khả năng BOJ hành động thận trọng nhưng quyết đoán, chuẩn bị cho đợt tăng lãi suất sắp tới.
Chính sách tiền tệ BOJ: Căng thẳng giữa thắt chặt và bảo vệ tăng trưởng
Chính phủ Nhật Bản hiện vẫn còn chia rẽ trong vấn đề chính sách tiền tệ. Các cố vấn theo chủ nghĩa tái lạm phát của Thủ tướng Sanae Takaichi phản đối việc tăng lãi suất khi tiêu dùng còn yếu và nền kinh tế quý III suy thoái.
Tuy nhiên, sự kết hợp giữa lạm phát dai dẳng, đồng yên yếu và mức tăng lương đáng kể đang làm thay đổi quan điểm trong hội đồng BOJ, nghiêng về việc thắt chặt chính sách sớm hơn dự kiến để ổn định giá cả và tiền tệ.
Những nhận định này cho thấy rủi ro tăng giá của đồng JPY sẽ cao hơn trong ngắn hạn, trong khi cổ phiếu Nhật Bản nhạy cảm với lãi suất có thể chịu áp lực bán mạnh.
Tác động thị trường và khuyến nghị chuyên môn
Thị trường ngoại hối
- Đồng yên có thể hồi phục mạnh nếu BOJ chính thức tăng lãi suất trong những tháng tới.
- Cặp USDJPY cần được theo dõi sát các thông tin CPI Tokyo và bất kỳ thông báo chính sách nào từ BOJ, vì đồng yên mạnh sẽ gây áp lực giảm giá USDJPY.
- Nhà đầu tư nên cân nhắc phân bổ rủi ro hợp lý cho các giao dịch ngắn hạn, đặc biệt trong các phiên có dữ liệu kinh tế quan trọng.
Thị trường chứng khoán
- Cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất, đặc biệt là ngân hàng, bất động sản và các công ty vay nợ nhiều, có thể chịu áp lực trong ngắn hạn nếu BOJ tăng lãi suất.
- Ngược lại, các cổ phiếu xuất khẩu có thể hưởng lợi từ đồng yên yếu trước thông báo chính thức.
Khuyến nghị giao dịch
- Nhà giao dịch ngắn hạn: Tập trung vào các mức hỗ trợ/kháng cự của USDJPY, theo dõi sát CPI Tokyo và các phát biểu từ BOJ.
- Nhà đầu tư dài hạn: Cân nhắc đa dạng hóa danh mục để giảm rủi ro nếu đồng yên tăng giá mạnh sau động thái thắt chặt.
- Chiến lược phòng ngừa: Sử dụng hợp đồng tương lai hoặc quyền chọn JPY để bảo vệ danh mục khỏi biến động mạnh.
Tổng kết
Nhật Bản đang tiến gần hơn đến lần tăng lãi suất tiếp theo nhờ lạm phát dai dẳng và đồng yên yếu. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát dữ liệu CPI Tokyo, sản lượng nhà máy và các thông báo BOJ để điều chỉnh chiến lược giao dịch. Bối cảnh hiện tại tạo ra cơ hội cho nhà giao dịch ngoại hối, đồng thời cảnh báo rủi ro cho các nhà đầu tư chứng khoán nhạy cảm với lãi suất.
Theo dõi Top Sàn Uy Tín để cập nhật tin tức ngoại hối – chính sách tiền tệ – phân tích kỹ thuật mới nhất mỗi ngày, cùng nhận định chuyên sâu từ các chuyên gia thị trường toàn cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư nên tự đánh giá rủi ro và tham khảo thêm ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định tài chính
