Chỉ số PMI dịch vụ cuối cùng của Nhật Bản trong tháng 11 được công bố ở mức 53,2, tăng nhẹ so với 53,1 của tháng trước. Ngành dịch vụ tiếp tục là điểm sáng, kéo dài chuỗi tăng trưởng tám tháng liên tiếp, bất chấp áp lực lạm phát đầu vào gia tăng. Dữ liệu này củng cố khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất vào tháng 12.
PMI dịch vụ Nhật Bản tiếp tục tăng trưởng, ngành sản xuất đối mặt áp lực lạm phát
Mới đây, S&P Global công bố chỉ số PMI cuối cùng của ngành dịch vụ Nhật Bản tháng 11 đạt 53,2, tăng nhẹ so với 53,1 của tháng trước. Chỉ số PMI tổng hợp đứng ở mức 52,0, không đổi so với lần công bố trước, cho thấy nền kinh tế Nhật Bản duy trì đà tăng trưởng khiêm tốn trong khu vực tư nhân. Sự cải thiện chủ yếu đến từ lĩnh vực dịch vụ, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trong tám tháng liên tiếp, trong khi hoạt động xuất khẩu mới ghi nhận tháng giảm thứ năm liên tiếp.
Hoạt động dịch vụ thúc đẩy tăng trưởng, xuất khẩu giảm nhẹ
Dữ liệu cho thấy ngành dịch vụ đang đóng vai trò quan trọng trong việc bù đắp mức giảm nhẹ trong sản xuất công nghiệp. Số lượng đơn đặt hàng mới trong lĩnh vực dịch vụ tăng tốc lần đầu tiên sau ba tháng, đồng thời triển vọng tuyển dụng và mức độ lạc quan về tương lai đạt mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Đây là tín hiệu tích cực cho thấy doanh nghiệp dịch vụ Nhật Bản đang phục hồi mạnh mẽ, góp phần duy trì tăng trưởng kinh tế trong bối cảnh sản xuất công nghiệp gặp khó khăn.
Tuy nhiên, hoạt động xuất khẩu mới tiếp tục giảm, phản ánh sự thận trọng của các đối tác thương mại và những thách thức trong môi trường toàn cầu. Điều này nhấn mạnh sự phụ thuộc vào thị trường nội địa và ngành dịch vụ để duy trì đà tăng trưởng.
Áp lực lạm phát đầu vào gia tăng
Bên cạnh tăng trưởng tích cực, dữ liệu PMI cũng phản ánh áp lực lạm phát đang gia tăng. Chi phí đầu vào trung bình tăng nhanh nhất kể từ tháng 5, khiến giá bán tiếp tục leo thang khi các doanh nghiệp tìm cách bảo vệ biên lợi nhuận. Ngành dịch vụ là điểm sáng, nhưng vẫn phải đối mặt với chi phí nguyên liệu và lao động tăng cao, tạo áp lực lên giá cả và lợi nhuận doanh nghiệp.
Annabel Fiddes, Giám đốc kinh tế phụ trách tại S&P Global, nhận định: “Sự cải thiện bền vững về hoạt động sản xuất và số lượng đơn đặt hàng mới đi kèm với áp lực lạm phát mạnh hơn. Việc duy trì đà tăng trưởng dài hạn sẽ phụ thuộc nhiều vào chính sách kinh tế của chính phủ và khả năng kiểm soát chi phí.”
Gói kích thích kinh tế và triển vọng lãi suất
Chính phủ Nhật Bản vừa phê duyệt gói kích thích kinh tế nhằm hỗ trợ tăng trưởng và giảm bớt tác động của chi phí tăng cao. Tuy nhiên, giới phân tích nhấn mạnh rằng cần quan sát thêm liệu gói này có thực sự thúc đẩy nhu cầu và sản lượng trong các tháng tới hay không. Đồng thời, áp lực lạm phát đầu vào gia tăng đang tạo cơ sở cho Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) xem xét tăng lãi suất. Theo thị trường, xác suất BOJ nâng lãi suất vào ngày 19/12 đã được định giá khoảng 66%.
Nhận định thị trường và khuyến nghị chuyên môn
- Ngành dịch vụ tiếp tục là điểm sáng: Nhà đầu tư nên tập trung theo dõi cổ phiếu thuộc lĩnh vực dịch vụ, thương mại và logistics, khi các doanh nghiệp trong ngành này đang hưởng lợi từ nhu cầu nội địa tăng mạnh và dự báo tăng trưởng dài hạn ổn định.
- Cẩn trọng với ngành xuất khẩu và công nghiệp: Xuất khẩu giảm liên tiếp cho thấy rủi ro từ thị trường toàn cầu, đặc biệt là các doanh nghiệp công nghiệp và chế tạo. Các nhà đầu tư nên cân nhắc quản trị rủi ro với cổ phiếu xuất khẩu hoặc nhạy cảm với chi phí đầu vào.
- Lạm phát đầu vào và chính sách tiền tệ: Việc chi phí đầu vào tăng nhanh có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp. Đồng thời, khả năng BOJ tăng lãi suất vào tháng 12 là tín hiệu quan trọng để cân nhắc danh mục đầu tư, đặc biệt đối với nhóm ngân hàng, tài chính và trái phiếu.
- Dòng tiền và cơ hội đầu tư: Dữ liệu PMI tích cực cho ngành dịch vụ mở ra cơ hội đầu tư dài hạn vào các cổ phiếu dịch vụ và tiêu dùng nội địa. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên duy trì chiến lược thận trọng, theo dõi biến động chi phí và lãi suất để giảm rủi ro ngắn hạn.
Kết luận
Chỉ số PMI cuối cùng của Nhật Bản tháng 11 cho thấy khu vực dịch vụ vẫn duy trì tăng trưởng ổn định, bù đắp phần giảm nhẹ trong sản xuất công nghiệp. Áp lực lạm phát đầu vào đang gia tăng, tạo tiền đề cho khả năng BOJ tăng lãi suất vào tháng 12. Với gói kích thích kinh tế mới, nhà đầu tư nên cân nhắc cơ hội và rủi ro, tập trung vào nhóm ngành dịch vụ và tiêu dùng nội địa, đồng thời quản trị danh mục với các cổ phiếu xuất khẩu và nhạy cảm với lãi suất.
Theo dõi Top Sàn Uy Tín để cập nhật tin tức ngoại hối – chính sách tiền tệ – phân tích kỹ thuật mới nhất mỗi ngày, cùng nhận định chuyên sâu từ các chuyên gia thị trường toàn cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư nên tự đánh giá rủi ro và tham khảo thêm ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định tài chính
