VN-Index tiếp tục ghi nhận tuần tăng điểm, nhưng biên độ dao động hẹp hơn so với tuần đảo chiều từ dưới mốc 1.600 điểm. Thanh khoản thấp và sự phân hóa cổ phiếu cao khiến các chuyên gia cảnh báo nhà đầu tư nên thận trọng trong việc giải ngân. Thị trường chứng khoán cuối năm 2025 đứng trước câu hỏi: Chiến lược lướt sóng, chốt lời ngắn hạn hay tiếp tục nắm giữ cổ phiếu mạnh?
Diễn biến thị trường và thanh khoản
Trong tuần giao dịch vừa qua ở thị trường chứng khoán:
- VN-Index duy trì xu hướng tăng, neo trên đường trung bình 20 ngày (MA20).
- Thanh khoản không tăng đáng kể, tổng giá trị khớp lệnh HoSE và HNX đạt trung bình 20,3 nghìn tỷ đồng/phiên, tương đương tuần trước.
- Độ rộng thị trường thu hẹp, với nhiều cổ phiếu giảm giá, trong khi nhóm trụ vẫn neo giữ điểm số.
Theo các chuyên gia nhận định, dòng tiền vẫn thận trọng, nhà đầu tư mua vào nhưng không bán ra mạnh, thể hiện sự chấp nhận rủi ro và nắm giữ cổ phiếu của người cầm cổ.
Ông Nghiêm Sỹ Tiến (KBSV) cho rằng diễn biến thị trường chứng khoán điều chỉnh nhẹ, thanh khoản thấp là tín hiệu tích cực, phản ánh áp lực bán tháo đã giảm đáng kể. Đây là trạng thái tích lũy lành mạnh, cần thiết để xây dựng nền giá vững chắc, tạo đà cho xu hướng mới.
Phân hóa cổ phiếu và tín hiệu kỹ thuật
- Nhóm VN30 và cổ phiếu trụ: Neo giữ điểm, hỗ trợ chỉ số mặc dù mặt bằng chung yếu.
- Cổ phiếu yếu và thanh khoản thấp: Một số mã gần đáy, thanh khoản gia tăng, cho thấy lực cung lưỡng lự nhưng sẵn sàng tham gia nếu thị trường gặp áp lực.
- Độ rộng thị trường: Tỷ lệ cổ phiếu trên MA20 đang giảm về dưới 50%, phản ánh sự phân hóa tăng cao.
Ông Nguyễn Huy Phương (Chứng khoán Rồng Việt) đánh giá rằng nhịp tăng vừa qua đem lại lợi nhuận ngắn hạn tốt cho cổ phiếu mạnh, nhưng thị trường chung chưa đủ lực để bứt phá, nên nhà đầu tư nên ưu tiên Mua Bán ngắn hạn hoặc kiểm soát danh mục cổ phiếu.
Khuyến nghị chiến lược đầu tư
- Đối với cổ phiếu mạnh, có lãi đệm:
- Tiếp tục nắm giữ để “bám trend”, hạn chế giao dịch ngắn hạn để tránh rủi ro mất hàng.
- Các cổ phiếu điều chỉnh nhẹ thường bật tăng trở lại nhanh, chiến lược kiên nhẫn mang lại hiệu quả.
- Đối với cổ phiếu yếu hoặc mặt bằng chung:
- Nên chốt lời ngắn hạn từng phần, đặc biệt khi giá tiến đến vùng cản.
- Chờ tín hiệu thanh khoản và độ rộng cải thiện trước khi mua lại.
- Chiến lược giải ngân và quản lý danh mục:
- Giải ngân chia nhỏ dòng tiền, theo dõi vùng hỗ trợ quanh 1.580–1.600 điểm, hoặc 1.500 điểm nếu lực cầu yếu.
- Ưu tiên tỷ trọng cổ phiếu vừa phải, duy trì dư tiền để tận dụng cơ hội mới cuối năm và đầu năm 2026.
- Tránh giải ngân quá mức khi thị trường chưa bứt phá rõ ràng.
Ảnh hưởng của dòng vốn ngoại và tỷ giá
- Khối ngoại: Đà bán ròng chững lại, xen kẽ các phiên mua ròng, chủ yếu tập trung vào cổ phiếu trọng điểm như VNM, HPG, FPT.
- Yếu tố tỷ giá: Tỷ giá VND/USD neo cao, chênh lệch với thị trường tự do vẫn rộng, tạo sức ép tâm lý lên giao dịch khối ngoại.
- Theo ông Lê Đức Khánh (VPS), sức ép tỷ giá đã phần nào được chiết khấu, nhưng vẫn ảnh hưởng đến quyết định giải ngân, chủ yếu là cơ cấu danh mục.
Nhận định thị trường cuối năm 2025
- VN-Index đang dao động tạo nền, kiểm định đáy 1.600 điểm có thể xảy ra nhưng khả năng giảm mạnh thấp do nhóm trụ hỗ trợ.
- Thị trường phân hóa mạnh, thanh khoản thấp, cho thấy giai đoạn tích lũy và test cung.
- Cơ hội tăng điểm mới sẽ phụ thuộc vào dòng tiền quay lại, sự cải thiện thanh khoản và độ rộng cổ phiếu.
- Nhà đầu tư nên tập trung quản lý danh mục, ưu tiên nắm giữ cổ phiếu mạnh, Mua Bán ngắn hạn cổ phiếu điều chỉnh để tối ưu hóa lợi nhuận.
Ông Nguyễn Huy Phương (Rồng Việt) nhấn mạnh: “Giai đoạn này vẫn phù hợp cho việc kiểm soát danh mục, giữ vững vị thế và tỷ trọng vừa phải, hơn là giải ngân mạnh hoặc nắm giữ quá nhiều cổ phiếu.”
Kết luận
Giai đoạn cuối năm 2025, thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong pha tích lũy và dao động tạo nền, với dòng tiền thận trọng, thanh khoản thấp nhưng áp lực bán suy giảm. Chiến lược tối ưu cho nhà đầu tư là:
- Nắm giữ cổ phiếu mạnh, tận dụng nhịp hồi kỹ thuật.
- Chốt lời ngắn hạn cổ phiếu điều chỉnh, chờ cơ hội mua lại.
- Quản lý danh mục chặt chẽ, chia nhỏ giải ngân, theo dõi tín hiệu bứt phá và thanh khoản cải thiện.
Theo dõi Top Sàn Uy Tín để cập nhật tin tức ngoại hối – chính sách tiền tệ – phân tích kỹ thuật mới nhất mỗi ngày, cùng nhận định chuyên sâu từ các chuyên gia thị trường toàn cầu.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin tham khảo, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư nên tự đánh giá rủi ro và tham khảo thêm ý kiến chuyên gia trước khi đưa ra quyết định tài chính
