Goldman Sachs cho rằng giá vàng có thể tăng vọt lên gần 5.000 USD/ounce nếu những sức ép chính trị làm suy yếu tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Đây được xem là kịch bản rủi ro lớn với USD nhưng lại là cơ hội cho vàng tỏa sáng.
Vàng có thể trở thành kênh trú ẩn thay thế USD
Theo Goldman Sachs, nếu Fed bị chi phối bởi chính trị, hệ quả sẽ là lạm phát cao hơn, đồng USD dần mất vị thế dự trữ toàn cầu, lợi suất trái phiếu dài hạn chịu sức ép và vàng sẽ trở thành tài sản trú ẩn hàng đầu.
Từ đầu năm 2025 đến nay, giá vàng đã tăng khoảng 35%, vượt 3.500 USD/ounce mức kỷ lục mới. Động lực chính đến từ lo ngại bất ổn chính trị, rủi ro nợ công Mỹ và xu hướng gom vàng mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương.
Trump gây sức ép với Fed, lo ngại gia tăng
Tâm lý thị trường càng thêm căng thẳng sau khi Tổng thống Donald Trump tìm cách sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook, một động thái gây tranh cãi và hiện đang được đưa ra tòa xem xét.
Goldman Sachs đưa ra kịch bản cơ sở rằng giá vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026. Tuy nhiên, nếu chỉ 1% giá trị trái phiếu Kho bạc Mỹ do tư nhân nắm giữ chuyển hướng sang vàng, mức giá có thể áp sát 5.000 USD/ounce.
Các quỹ lớn tiếp tục tăng tỷ trọng vàng
Không chỉ Goldman, các nhà quản lý tài sản lớn cũng duy trì quan điểm lạc quan. Pictet Asset Management cho biết dù từng cân nhắc giảm tỷ trọng, nhưng căng thẳng chính trị quanh Fed đã khiến họ quyết định tiếp tục tăng mạnh đầu tư vào vàng.
Cùng lúc, các ngân hàng trung ương đã liên tục bổ sung dự trữ vàng kể từ sau xung đột Nga – Ukraine, tạo động lực dài hạn cho xu hướng tăng giá.
Vàng nổi lên khi trái phiếu Mỹ mất sức hút
Theo giới phân tích, trái phiếu Kho bạc Mỹ ngày càng khó giữ vai trò phòng thủ trước biến động chứng khoán. Trong bối cảnh đó, vàng trở thành một trong số ít công cụ phòng vệ hiệu quả, giúp danh mục đầu tư duy trì sức bền và cân bằng rủi ro.
